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24057 – CONTEXTO:
José Figueira é um empresário do ramo de construção civil e logística, com um grupo de empresas e um patrimônio superior a R$ 500 milhões. Recentemente, ele vendeu parte das ações de suas empresas por meio de uma oferta secundária de ações, o que lhe proporcionou uma liquidez de R$ 200 milhões. Com esse capital disponível, José busca diversificar seus investimentos, priorizando ativos de renda fixa estruturada e produtos de crédito privado que ofereçam retorno atrativo, mas com risco controlado.
Para isso, ele recorreu ao Private Banking de um banco, que conta com especialistas em análise de crédito, estruturação de produtos e alocação estratégica de portfólio. Ao longo das reuniões com a equipe do banco, José expressou um interesse particular em crédito privado, enfatizando que deseja acessar esse mercado sem assumir riscos excessivos. Ele também mencionou preocupações com o cenário econômico atual, que pode impactar a solidez das empresas emissoras de dívida no Brasil.
Dentre as alternativas apresentadas, a equipe do Private Banking sugeriu produtos estruturados como títulos públicos, dívida soberana, bônus de empresas brasileiras negociados no exterior (tanto conversíveis como debêntures), securitização de recebíveis e contratos de mútuos. O desafio é avaliar quais dessas alternativas oferecem o melhor equilíbrio entre risco, retorno e liquidez, levando em consideração a estrutura dos produtos e a situação macroeconômica. Em relação às ações de sua empresa que não foram vendidas, as preferenciais foram alocadas em fundos exclusivos, enquanto as ações ordinárias estão sob controle de outra pessoa jurídica, visando a outras questões societárias. O Private Banking também apresentou um relatório econômico, destacando que:
Diante desse cenário, a equipe de Private Banking deve estruturar investimentos para José, levando em consideração seus objetivos, seu perfil de risco e a conjuntura econômica.
ENUNCIADO:
Com base no cenário macroeconômico apresentado, a classe de fundos que apresenta a melhor relação risco-retorno para José, considerando a estrutura dos ativos e as condições do mercado é:
Considerando a demanda de José por investimentos em crédito privado com menor exposição ao risco, a estruturação mais adequada para os investimentos de José é:
