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24054 – CONTEXTO:
Alexander McGillan é um profissional com um grande patrimônio financeiro. Casado e pai de um filho, ele começou sua carreira como funcionário da BOAVIDA S.A., uma grande empresa brasileira. Devido ao seu empenho, foi promovido a diretor, cargo que ocupa até hoje, recebendo um salário fixo de R$ 100 mil por mês, além de um bônus potencial integralmente pago em ações da empresa. A maior parte do bônus permanece investida em ações da BOAVIDA S.A. Com um perfil de investidor arrojado e conhecimento avançado de produtos financeiros, Alexander é investidor qualificado, segundo as normas da CVM.
Susan McGillan é uma médica obstetra respeitada, de 64 anos, que se aposentará no próximo ano. Embora tenha grande apreço pela profissão, sua rotina é estressante, e ela deseja aproveitar a vida após a aposentadoria. Como servidora pública, Susan terá uma aposentadoria vitalícia equivalente ao seu salário atual de R$ 20 mil por mês. Seu perfil de investimentos é conservador, e seu conhecimento sobre produtos financeiros é básico.
Cris McGillan, com 40 anos, trabalha em uma startup que oferece soluções tecnológicas para o mercado financeiro. Ele possui um perfil de investimentos arrojado e gosta de explorar opções mais ousadas. Recentemente, Cris sugeriu a Alexander diversificar seus investimentos por meio da aquisição de dois Fundos de Investimento em Participação (FIP). O primeiro fundo sugerido é um fundo de capital comprometido, que investe em múltiplas empresas, com um indexador de 15%, taxa de administração de 2% e taxa de performance de 20%. Não possui cláusula de resgate antecipado com o gestor e tem um prazo de investimento de 10 anos. Esse fundo possui cláusula de reversão (clawback) e é listado na B3. O segundo fundo sugerido é integralizado, investe em um único projeto, também com indexador de 15%, taxa de administração de 20% e taxa de performance de 20%. Ele tem um prazo de investimento de 10 anos, não possui cláusula de reversão (clawback) e não é listado na B3. Alexander comprometeu-se a investir R$ 5 milhões em cada fundo, ciente dos riscos e da liquidez limitada desses investimentos. Ele acredita que essas diversificações não afetarão significativamente seus objetivos financeiros.
Um dos principais objetivos de Alexander é garantir uma renda mensal vitalícia que mantenha seu padrão de vida e assegure que, caso ele venha a falecer, sua esposa mantenha o mesmo padrão, recebendo uma renda vitalícia equivalente ao seu salário atual. Além disso, ele está preocupado com o fato de que 50% de seu patrimônio está composto por ações da BOAVIDA S.A., sendo metade proveniente de ganhos de capital. Portanto, deseja reduzir sua exposição ao risco da BOAVIDA S.A. e minimizar ao máximo os impactos tributários decorrentes desse desinvestimento. Com esse panorama em mente, Clark Jones, o consultor financeiro, deve estruturar a vida financeira de Alexander para garantir que seus objetivos sejam sustentáveis e atingíveis.
ENUNCIADO:
Alexander McGillan considera investir em um dos dois FIP recomendados por seu filho, Cris. Ele deseja escolher o fundo que ofereça maior equilíbrio entre diversificação de risco, flexibilidade e boa governança, garantindo que sua estratégia de investimento se alinhe com seus objetivos financeiros de longo prazo. Com base nas características dos fundos, a melhor escolha para Alexander seria o:
Clark Jones propõe uma solução para Alexander McGillan diversificar o risco de suas ações da BOAVIDA S.A., que é o uso de derivativos. A estratégia mais apropriada para atingir esse objetivo é:
