Se você está começando a estudar para certificações como CPA-10, CPA-20 ou CEA, ou apenas quer entender melhor como funciona o mercado financeiro, precisa dominar uma das diferenças mais fundamentais: a distinção entre mercado primário e mercado secundário.

Ambos fazem parte da estrutura do mercado de capitais, mas cumprem papéis diferentes. Saber identificar como cada um funciona na prática pode ser o diferencial na hora da prova — e nas decisões de investimento.

O que é o Mercado Primário?

O mercado primário é o ambiente em que os ativos financeiros são emitidos pela primeira vez. Aqui, o dinheiro vai direto para a empresa ou instituição emissora, que está captando recursos para investir, expandir ou refinanciar dívidas.

Características:

• O investidor compra diretamente do emissor.
• Os recursos arrecadados vão para a empresa.
• Envolve emissões públicas (oferta primária) ou colocações privadas.
• Após essa negociação inicial, os ativos passam a circular no mercado secundário.

Exemplo prático:

A Petrobras realiza uma oferta pública de ações (IPO) na B3. Dessa forma os investidores que compram essas ações no momento da emissão estão atuando no mercado primário. O dinheiro captado vai para a própria Petrobras.

O que é o Mercado Secundário?

O mercado secundário é o ambiente onde os ativos já emitidos no mercado primário passam a ser negociados entre investidores. Portanto aqui, a empresa emissora não recebe mais recursos diretamente — as negociações ocorrem entre terceiros.

Características:

• Garante liquidez aos ativos emitidos.
• A oferta e demanda determinam os preços.
• Pode ocorrer em bolsas de valores (mercado organizado) ou balcão (mercado OTC).
• É essencial para a formação de preços dos ativos e o funcionamento saudável do mercado.

Exemplo prático:

Você comprou ações do Itaú no IPO (initial public offering) há dois anos e agora quer vendê-las na B3. O comprador será outro investidor, e o Itaú não recebe nada com essa venda. Essa negociação ocorre no mercado secundário.

Em cada mercado, os investidores podem negociar diferentes ativos

E a tributação? Muda algo?

A tributação não depende do tipo de mercado (primário ou secundário), mas sim:

• Do tipo de ativo (ação, debênture, fundo imobiliário etc.);
• Do prazo da operação (swing trade ou day trade);
• E da pessoa jurídica ou física envolvida.

Por exemplo:

• Em ações, o lucro é tributado em 15% para operações comuns e 20% para day trade.
• Em debêntures, a tributação segue a tabela regressiva do IR (ou isentas se forem debêntures incentivadas para Pessoa Física).

Por que essa diferença é importante?

Saber diferenciar mercado primário e secundário é crucial para entender:

• Como empresas captam recursos no mercado;
• Como funciona a liquidez dos ativos;
• Onde você está investindo e quem está recebendo seu dinheiro;
• E como se posicionar em momentos de ofertas públicas ou crises de liquidez.

Além disso, essa diferença cai frequentemente em provas da ANBIMA e certificações financeiras, sendo uma das primeiras bases para quem quer entrar nesse mercado com confiança.

Na Capriata Cursos, ensinamos você a dominar esses conceitos com profundidade, preparando para as certificações e para a vida prática no setor bancário e financeiro. Entender o mercado é o primeiro passo para se destacar.